Genom CEDEAR kan du investera från landet, i pesos och dra nytta av de goda stunderna med argentinsk teknik
Enhörningar är mytologiska varelser som i forntida representerades av vita hästar, hjortben, ögon, skägg och horn på pannan. Det symboliserar styrka och anses vara ett djur som kan besegra andra arter som är starkare och större.
Denna sista definition var vad som ledde 2013 grundaren av Cowboy Ventures, Aileen Lee, att använda termen (enhörning) för att hänvisa till en liten grupp startups som, även om de inte är noterade på aktiemarknaden, hade en högre marknadsvärdering på upp till 1 000 miljoner dollar.
Konceptet har inte förändrats sedan dess, med det tillägg som borde ha varit ett företag som grundades från 2003. På global nivå har det totala antalet nästan överskridit 300.
Betyget leds av Ant Financial, fintech från den kinesiska jätten Alibaba, med en rating på 150 000 miljoner US-dollar; landsmannen Bytedance, ägare av det stigande sociala nätverket TikTok, med 75 000 miljoner US-dollar; och American Infor, som erbjuder molntjänster, med 60 000 miljoner US-dollar.
Även om de är noterade på Wall Street hänvisas också till albiceleste-företag som överstiger 1 miljard dollar på samma sätt, som Mercado Libre och Globant. Start är en annan som tillhör gruppen, eftersom dess marknadsvärde vanligtvis ligger runt det golvet, även med gungor.
Ekonom Diego Martínez Burzaco, chef för MB Inversiones, övertygade iProUP om att “argentinska enhörningar är ett tydligt exempel på framgångsrika företag eftersom de, trots svårigheterna med den lokala makroekonomin, har lyckats korsa linjen.”
“Detta är förmodligen från en gedigen idé som tillämpas effektivt, med hjälp av den mest avancerade tekniken och med en affärssyn för att öppna affärer för världen,” tillade Martinez Burzaco, som visar att dessa företag “valde att hoppa in på den lokala kapitalmarknaden och gå direkt till Wall Street till letar efter nya investerare. “
Varför Nasdaq och inte Buenos Aires-börsen? Detta är det stora problemet. Vid tidpunkten för ett offentligt erbjudande fanns inte de medel som behövdes för att utöka sin verksamhet i detta land. För närvarande:
– Marknadsvärdet på Mercado Libre-aktien (33 000 miljoner US $) motsvarar det totala antalet företag som är noterade på S&P Merval. På individnivå överskrider den YPF sex gånger, Telecom fem gånger och 11 gånger Grupo Galicia och Banco Macro
– Globant, som är värt cirka 4,5 miljarder dollar på Wall Street, kommer för sin del endast att överträffas i S&P Merval av Telecom och YPF.
“De är stora företag med utmärkt avkastning för investerare, de innoverar permanent och är alltmer beroende av den argentinska marknaden, så de undviker osäkerheten i den lokala situationen och den permanenta förändringen av spelreglerna.”
I detta avseende blev den argentinska enhörningen chockad av den tillfälliga upphävandet av lagen om kunskapsekonomi, enhälligt förra året i senaten och vars ändring kommer att diskuteras i en extra session.
Föreslagna regler som förmåner är kostnader som är lägre än arbetsgivarkostnader och inkomstskatt, skattestabilitet, skattelättnader för export och främjande av nya företag, bland andra.
Den senaste utvecklingen
De tre teknikföretagen är noterade på Buenos Aires-börsen i form av CEDEAR (Argentine Deposit Certificate). Specifikt handlar det om:
– Certifikat som representerar andelar i utländska företag
– Utformad för transaktioner i Argentina.
Även om Mercado Libre, Globant och Despegar är företag som härstammar från Albiceleste, var och en har ett moderföretag med hemvist i USA som innehåller dem.
När det gäller Mercado Libre har värderingen uppgått till 33 miljarder USD på Wall Street, till följd av extraordinära åtgärder från dess åtgärder under de senaste fem åren. Under den perioden steg priserna med inte mindre än 420%, en siffra som antyder en genomsnittlig årlig ökning på nästan 40%.
De bästa två åren är 2017 (då papperspriserna fördubblats) och 2019 (när de steg med nästan 100%). Hittills år 2020 har priserna i dollar stigit med 17%.
När det gäller notering på Buenos Aires-börsen i form av CEDEAR återspeglar ökningen inte bara vad som händer på New York-torget, utan också hur dollarn rör sig. I själva verket jämförde utvecklingen på de två marknaderna, implicita devalveringar under 2018 och 2019 i genomsnitt cirka 100% per år.
På Globant-sidan började han handla på Big Apple i juli 2014 till ett pris av 10 dollar per aktie, och i slutet av året var det värt 40% mer. För närvarande är det 124 US $, så ackumuleringen under de senaste fem åren är en extraordinär 800% med en årlig vinst på 55% i dollar. Det bästa året var 2019, då jag avancerade 110%.
Hans CEDEAR visade också en utveckling som var mer än tillfredsställande, eftersom han under en kort livstid visade en anmärkningsvärd ökning.
På Despegar’s sida gjorde han en lönsam debut på Nasdaq i juli 2017: den första dagen steg han med 22%. Till skillnad från andra lokala enhörningar visar priset ett betydande bakslag: från 27,50 US $ (slutet av 2017) till 14,50 $ (idag).
Detta turisttjänstföretag koncentrerar 60% av sin verksamhet i Decolar, ett brasilianskt dotterbolag. Dess aktier ökade med 8% på tolv månader och dess börsvärde nådde 1308 miljoner US-dollar och sjönk sedan till 840 miljoner US-dollar. För närvarande är det värt cirka 1 miljard dollar.
För Gabriel Holand, VD för HRGlobal “är enhörningens värdeökning ett tydligt tecken på den goda acceptans som marknaden erbjuder för förädlingsförslag från den digitala världen. Erbjuder den finansiella världen.”
Hur investerar jag från Argentina?
Det finns två sätt att dra nytta av det goda ögonblicket för den argentinska enhörningen på börsen: direkt på Wall Street eller genom den lokala marknaden genom CEDEAR. För investerare som beslutar om det första alternativet är kravet att de har ett öppet konto hos en bank eller mäklare i USA.
Vad gäller CEDEAR är de representativa certifikat från utländska företag som marknadsförs på Buenos Aires-börsen. Det är instrument som är utformade så att argentinska investerare kan arbeta med frontline-tidningar globalt utan att behöva ett utländskt konto.
Snarare är huvudattraktionen att de gör det möjligt att undvika lokala risker, som möjligheten att lägga till i portföljen, eftersom beteendet är anpassat till rörelsen av kontanter genom likvidation.
“De som vill köpa aktier direkt i New York via vår plattform kan göra det utan obehag om de öppnar ett konto i USA genom ett företag. Minimibeloppet för verksamheten är 7 500 USD och en provision på 0,5%,” Flavia Matsuda, onlineinvestering för investeringsforskning , meddelar iProUP.
Samtidigt sa Daniel Vicien, chef för investeringsfonderna på Balanz: “Dessa aktier och andra företag som är noterade på Wall Street kan köpas i Argentina, eller direkt på den platsen.”
“Den som väljer detta alternativ och gör det genom vårt företag bör bara ha ett öppet investeringskonto i USA, som inte har några underhållskostnader,” tillade han.
Matsuda tillade: “Det andra alternativet är att göra det genom den lokala marknaden i form av CEDEAR.” I detta fall tillåter denna plattform dig också att investera i det här instrumentet till en kostnad av 0,5% (kan sjunka till 0,3% och 0,1% för användare med täta operationer) och kräver inte ett minimum.
“När de verkar på en marknad som regleras av National Securities Commission, om CEDEAR ett företag köps och säljs här, när priset stiger, är resultaten undantagna från inkomstskatt,” berättade revisor Sebastián M till iProUP Dominguez, studiepartner för SDC Tax Advisors.
Enligt experter är skillnaden fallet med ADR, som är ett certifikat för aktier i argentinska företag noterade på Wall Street, som uppnås med skatt.
Vad förväntades
För Holand är “potentialen för enhörningar stor, så de skapar intresse både i denna region och i industrialiserade länder.”
Han tillade att “de har stora utmaningar framöver, eftersom investeringar i teknik bara är historiens prolog: den viktigaste och störande ansträngningen är att utveckla affärsinformation som gör det möjligt för dem att identifiera sina kunders behov och särdrag, att möta deras behov. . “
När det gäller utsikterna för detta år medger analytiker som konsulterats av iProUP att vid tidpunkten för ändring av kunskapsekonomilagen framkom negativa tecken på att de sista orden kunde påverka den normala utvecklingen som uppnåtts av företaget.
Med tanke på storleken och lämpligheten för den argentinska enhörningsverksamheten kommer detta emellertid endast att vara en liten kompensation jämfört med möjligheterna som deras prognoser presenterar på internationell nivå, som de anser i ärlig expansion.
På det sättet hävdar Vicien: “Globant har en enorm potential” eftersom bland många andra kunder har Google, Linkedin, Dell, Yahoo, Electronic Arts och The Walt Disney Company. “Det säger sig självt att företag konceptualiseras väl av kvaliteten på deras utveckling,” tillade han.
När det gäller Mercado Libre, tror han att bromsarna på vinster som erbjuds av lagen om kunskapsekonomi kommer att övervinnas utan stora problem: “Han är mycket solid i Latinamerika, med 60% av sin verksamhet i Brasilien, de återstående 20%. Territorium och nästan inga resterande 20% i Argentina. “
“Till detta måste det läggas till att e-handel växer snabbt globalt och på lång sikt kan det förväntas att det kommer att finnas en konsolidering av denna sektor, vilket kan hjälpa dig att generera mer värde”, sade han.
“I fallet med Despegar genomfördes hans verksamhet i en mycket konkurrenskraftig sektor, trots att han hade mycket goda möjligheter för framtiden,” sa Vicien.
För att möta denna utmaning beslutade han att stärka sin konkurrenskraft genom ett köpeavtal på 136 miljoner dollar från Best Day Travel Group (BDTG) som verkar i Mexiko, Brasilien, Colombia, Chile, Uruguay, Dominikanska republiken och Argentina.
Detta förvärv anses vara den största köpverksamheten inom turistnäringen i regionen och med det förväntar sig företaget en 25% ökning av sina intäkter och står med större styrka inför de brasilianska jättarna CVC, som nyligen förvärvade de argentinska spelarna Avantrip och AlMundo.
Argentinas främsta enhörning står inför framtiden med verklig optimism och går utöver att navigera i två olika hav: ett lugnt vatten, där det inte finns några tunga rivaler, vem är de som muddrar Mercado Libre och Globant; och andra med mer upptagna kurser, genom vilka startar i områden med stora konkurrenter.
