Hướng dẫn toàn diện này sẽ đề cập đến các giai đoạn khác nhau của quá trình tài trợ khởi nghiệp, chẳng hạn như tài trợ hạt giống, tài trợ theo chuỗi (A, B, C, D, v.v.) và nhiều giai đoạn khác.
Ngày nay, bạn thường xuyên nghe thấy những từ như khởi nghiệp, định giá, khởi động, cấp vốn hạt giống, đầu tư mạo hiểm và nhiều từ khác. Những người giao dịch có kinh nghiệm biết rất rõ những thuật ngữ này, nhưng những người giao dịch mới làm quen có thể cảm thấy hơi choáng ngợp.
Trong bài viết này, chúng ta sẽ đi sâu vào chi tiết về quy trình cấp vốn khởi nghiệp, lịch trình cấp vốn khởi nghiệp, số tiền ước tính bạn có thể huy động ở mỗi giai đoạn và thậm chí cả các lựa chọn thoát nếu công ty khởi nghiệp của bạn biến thành kỳ lân.
Vì vậy, hãy xem hướng dẫn tài chính khởi nghiệp này.
Tại sao khởi nghiệp cần nguồn vốn?
Khởi nghiệp là một doanh nghiệp dựa trên một ý tưởng độc đáo và đang trong giai đoạn phát triển ban đầu. Một công ty khởi nghiệp có thể được thành lập và quản lý bởi một hoặc nhiều doanh nhân.
Nếu bạn không có ý tưởng, bạn thậm chí có thể sử dụng AI để tạo ra ý tưởng kinh doanh.
Mục tiêu chính của công ty khởi nghiệp là đáp ứng nhu cầu cụ thể về sản phẩm hoặc dịch vụ. Vì vậy, họ có một cơ sở khách hàng mục tiêu thích hợp. Các công ty khởi nghiệp phần lớn là các công ty có chi phí cao, thu nhập thấp nên cần nguồn vốn bên ngoài để vận hành hoạt động kinh doanh của mình.
Các công ty khởi nghiệp thường được thúc đẩy bởi công nghệ và do đó cần lực lượng lao động có thể biến ý tưởng của người sáng lập thành sản phẩm và dịch vụ. Cần rất nhiều tiền để một công ty khởi nghiệp có thể phát triển và trở thành công ty tỷ đô như Uber, SpaceX, Canva, Epic Games và những công ty khác.
Để tài trợ cho các nhu cầu tiền mặt này, các công ty phải trải qua nhiều giai đoạn tài chính khởi nghiệp khác nhau. Mỗi giai đoạn được xác định theo nhu cầu, lợi nhuận, định giá, kế hoạch tương lai và hơn thế nữa của công ty.
Quá trình tài trợ khởi nghiệp diễn ra như thế nào?
Trước tiên, bạn phải hiểu những người tham gia vào quá trình tài trợ trước khi tìm hiểu cách thức hoạt động của nó. Một bên là những chủ sở hữu/công ty khởi nghiệp muốn đảm bảo nguồn tài chính, bên kia là những nhà đầu tư tiềm năng.
Các nhà đầu tư sẽ đầu tư vào một công ty nếu họ nhìn thấy tiềm năng tăng trưởng và tất nhiên là nhân lên lợi tức đầu tư của họ. Trước khi huy động vốn, việc định giá công ty sẽ được đánh giá.
Việc định giá dựa trên quản lý, tăng trưởng dự kiến, dự báo, cơ cấu vốn, quy mô thị trường và rủi ro. Một số nhà đầu tư có kinh nghiệm cũng có phương pháp đánh giá công ty riêng.
Một số yếu tố ảnh hưởng đến việc định giá một công ty khởi nghiệp bao gồm:
- Doanh thu: Ước tính thu nhập hiện tại của công ty và số tiền họ sẽ kiếm được. Công thức tính doanh thu là Quy mô thị trường X Thị phần.
- Quy mô thị trường: Tổng giá trị của thị trường mà công ty hoạt động. Tính bằng đô la Mỹ.
- Thị phần: Ví dụ như vị trí của startup trên thị trường 1% tổng quy mô thị trường.
- Nhiều: Giá trị công ty ước tính, chẳng hạn như doanh thu gấp 10 hoặc 12 lần.
- Lợi nhuận: Tăng giá trị so với vốn đầu tư. Nó dựa trên mức tăng trưởng ước tính về thị phần, quy mô thị trường và doanh thu.
Bây giờ bạn đã hiểu tại sao các công ty khởi nghiệp cần nguồn tài trợ và quy trình tài trợ hoạt động như thế nào, hãy tiếp tục và thảo luận về các giai đoạn tài trợ khác nhau của công ty khởi nghiệp.
Các giai đoạn cơ bản của tài trợ khởi nghiệp
Ở giai đoạn cấp vốn, các công ty khởi nghiệp trình bày ý tưởng kinh doanh của mình với các nhà đầu tư và cố gắng gây quỹ để đáp ứng nhu cầu tài chính của họ.
Chúng ta hãy xem các giai đoạn quan trọng nhất của việc cấp vốn cho một công ty khởi nghiệp, số vốn có thể huy động được ở mỗi giai đoạn và lý do tại sao các công ty huy động vốn theo từng giai đoạn.
Lưu ý: Trước khi bước vào giai đoạn cấp vốn, bạn phải đăng ký công ty của mình là Công ty TNHH tư nhân. Đây là một yêu cầu pháp lý bắt buộc.
Quyền sở hữu duy nhất hoặc công ty khởi nghiệp tư nhân chưa đăng ký không thể huy động vốn vượt quá giai đoạn tiền hạt giống.
Cấp vốn trước
Bây giờ bạn đã có ý tưởng kinh doanh độc đáo của mình, điều đầu tiên bạn sẽ làm là phân tích thị trường cho sản phẩm/dịch vụ của mình. Phân tích này sẽ xác minh xem ý tưởng kinh doanh của bạn có khả thi hay không.
Để biến ý tưởng độc đáo này thành hiện thực, ban đầu bạn sẽ phải đầu tư một số tiền từ túi của mình. Số tiền này có thể đến từ tiền tiết kiệm cá nhân của bạn hoặc vay tiền từ bạn bè và gia đình.
Vòng cấp vốn trước còn được gọi là bootstrapping. Điều đó đơn giản có nghĩa là chủ sở hữu công ty khởi nghiệp sử dụng các nguồn lực hiện có của mình để mở rộng quy mô khởi nghiệp theo cách hiệu quả nhất có thể.
Quỹ tiền hạt giống chủ yếu được sử dụng cho nghiên cứu và phát triển; nó cũng cho phép các doanh nhân kiểm tra tính khả thi của ý tưởng của họ. Ở giai đoạn này, nhiều công ty khởi nghiệp cũng tìm đến những người sáng lập công ty khởi nghiệp có kinh nghiệm để được hướng dẫn xác định chi phí, thiết kế mô hình kinh doanh có lợi nhuận và thu thập ý tưởng để điều hành doanh nghiệp hiệu quả.
Bạn cũng nên giải quyết mọi bản quyền, bằng sáng chế, thỏa thuận hợp tác hoặc các yêu cầu pháp lý khác chỉ ở giai đoạn trước khi gieo hạt. Nếu không, nó có thể làm nản lòng các nhà đầu tư tiềm năng vì không nhà đầu tư nào muốn đầu tư vào một công ty có các vấn đề pháp lý chưa được giải quyết.
Đầu tư tiềm năng: 10.000 USD đến 100.000 USD
Quỹ hạt giống
Đây là giai đoạn quan trọng nhất đối với bất kỳ công ty khởi nghiệp nào vì đây là lúc mọi thứ trở nên nghiêm túc hơn một chút. Theo mức độ thất bại, 9/10 công ty khởi nghiệp thất bại ở giai đoạn cấp vốn hạt giống.
Tại thời điểm này, bạn sẽ đưa nguyên mẫu của mình đến gặp các nhà đầu tư tiềm năng và chào bán cho họ cổ phần trong công ty để đổi lấy số vốn lớn hơn. Trong hầu hết các trường hợp, số tiền thu được ở giai đoạn này được sử dụng để:
- Giơi thiệu sản phẩm
- Chiến dịch quảng cáo
- Thuê nguồn lực mới
- Nghiên cứu thị trường bổ sung để phù hợp với sản phẩm với thị trường
Vì bạn sẽ thuê một số nhân viên ở giai đoạn này nên bạn sẽ cần đầu tư vào một công cụ cộng tác nhóm như Slack, Microsoft Teams, Zoho hoặc những công cụ khác. Nếu định tuyển dụng từ xa, bạn có thể cần đầu tư vào công cụ cộng tác tài liệu như Notion, ClickUp hoặc monday.com.
Các nhà đầu tư tiềm năng trong giai đoạn tài trợ hạt giống bao gồm:
- Thiên thần kinh doanh [entrepreneurs, individual investors, etc.]
- Các công ty đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu [Sequoia Capital, Tiger Global, Accel, and more]
- Vườn ươm [Y Combinator, Microsoft Accelerator, Techstars, and more]
Ở giai đoạn này, các thiên thần kinh doanh, một thuật ngữ phổ biến khác trong hệ sinh thái khởi nghiệp, tham gia cuộc chơi để huy động vốn. Thiên thần kinh doanh là những nhà đầu tư và doanh nhân giàu kinh nghiệm đầu tư vào một công ty ở giai đoạn trước doanh thu và cũng đóng góp kiến thức chuyên môn của họ cho sự thành công của công ty.
Đó là lý do tại sao những nhà đầu tư mới vào nghề này được gọi là thiên thần. Bạn cũng có thể gây quỹ từ bạn bè và gia đình hoặc thông qua chiến dịch huy động vốn từ cộng đồng.
Bạn nên tham gia vòng tài trợ hạt giống khi công ty khởi nghiệp của bạn có giá trị từ 3 xuống 6 triệu USD. Mức đầu tư tiềm năng phụ thuộc vào các bên và năng lực đầu tư của họ.
Đầu tư tiềm năng: Từ 50.000 USD đến 3 triệu USD
Giai đoạn tài trợ hàng loạt (A, B, C, D và hơn thế nữa)
Ở giai đoạn này, công ty đã có được danh tiếng tốt với khách hàng và doanh số bán hàng và hiện muốn tăng thị phần của mình. Để đạt được điều này, công ty sẽ cần phải mở rộng quy mô và tập trung vào chiến lược tiếp thị phù hợp.
Công ty cũng có ý định đầu tư vào các công nghệ mới nhất. Ở giai đoạn cấp vốn khởi nghiệp này, vòng Series A bắt đầu. Nếu bạn đã xem chương trình Shark Tank nổi tiếng thì bạn đã quen với vòng cấp vốn Series A.
Ở giai đoạn này, các nhà đầu tư muốn đầu tư vào các công ty đã tung sản phẩm của họ ra thị trường và đã bắt đầu tạo ra doanh thu. Khi công ty phát triển, doanh thu và giá trị của công ty tăng lên, do đó nhu cầu tài trợ cũng tăng lên.
Các công ty phải huy động vốn từ các công ty đầu tư mạo hiểm đã thành lập để đáp ứng yêu cầu về vốn ngày càng tăng này. Một số nhà đầu tư tổ chức lớn được mong đợi ở giai đoạn này bao gồm Sequoia, Lightspeed, Saif Partners, Nexus, Matrix, Kalari và những nhà đầu tư khác.
Không có số tiền xác định trước có thể được thu thập trong mỗi vòng của Chuỗi này. Nó thay đổi từ công ty này sang công ty khác.
Hãy thảo luận về số tiền tiềm năng và cách sử dụng chúng trong mỗi vòng của Series.
Series A: Tiềm năng đầu tư và sử dụng vốn
Ở giai đoạn này, các nhà đầu tư không còn tìm kiếm các công ty dựa trên những ý tưởng tuyệt vời nữa mà là những công ty được hỗ trợ bởi chiến lược mạnh mẽ và mô hình kinh doanh có lợi nhuận. Tất cả điều này là cần thiết để biến một công ty khởi nghiệp thành một doanh nghiệp kiếm tiền thành công.
Đó là lý do tại sao các công ty có giá trị lên tới 50 triệu USD chọn nguồn tài trợ Series A. Quỹ Series A thường được sử dụng nhiều nhất để phát triển kinh doanh trong tương lai, chẳng hạn như:
- Hợp lý hóa quy trình kinh doanh
- Phát triển sản phẩm
- Tạo một kế hoạch phát triển có thể mở rộng
- Bù đắp thiếu hụt và tổn thất tài chính
Bạn cũng có thể đầu tư vào các công cụ phân tích bán hàng để hiểu rõ hơn về khách hàng và tăng doanh số bán hàng của mình.
Tiềm năng đầu tư: từ 2 lên tới 10 triệu USD
Chuỗi B: Tiềm năng đầu tư và sử dụng vốn
Các vòng cấp vốn Series B chủ yếu nhằm mục đích đưa doanh nghiệp vượt qua giai đoạn phát triển.
Với nguồn tài trợ Seed và Series A, các công ty tập trung vào nghiên cứu thị trường, phát triển sản phẩm và xây dựng cơ sở người dùng đáng kể. Mặc dù vậy, quỹ loạt B được sử dụng để mở rộng phạm vi tiếp cận thị trường và đáp ứng các yêu cầu ngày càng tăng.
Chỉ các công ty đã thành lập mới tham gia cấp vốn Series B. Theo Fundzw 2022, các công ty chuyển sang giai đoạn cấp vốn Series B có mức định giá trung bình là 35 triệu USD và trung bình là 51 triệu USD.
Nhà đầu tư Series B hầu hết đều là những nhà đầu tư giống như nhà đầu tư Series A – nhà đầu tư tổ chức lớn. Thường có một nhà đầu tư mỏ neo thu hút các nhà đầu tư khác. Sự khác biệt duy nhất trong Series B mà bạn sẽ thấy là sự tràn vào của các công ty đầu tư mạo hiểm mới chuyên đầu tư vào giai đoạn mở rộng.
Quỹ Series B thường được sử dụng cho:
- Phát triển thị trường
- Hoạt động nâng cao chinh phục thị trường mới
- Tập hợp các nhóm từ các phòng ban khác nhau – tiếp thị, nhân sự, v.v.
Tiềm năng đầu tư: từ 10 đến 25 triệu USD
Series C: Đầu tư tiềm năng và sử dụng vốn
Công ty bước vào giai đoạn tài trợ Series C đã thành công. Ở giai đoạn này, các công ty muốn mở rộng danh mục sản phẩm của mình, thâm nhập các thị trường mới và thậm chí mua lại các công ty khác.
Mục tiêu của nhà đầu tư là nhận được lợi tức đầu tư gấp 2 hoặc 3 lần. Các quỹ Series C chủ yếu được đầu tư vào việc mở rộng quy mô công ty bằng cách mở rộng phạm vi thị trường hoặc mua lại một công ty khác.
Việc gây quỹ Series C dễ dàng hơn so với các vòng trước vì công ty phát triển đáng kể và các nhà đầu tư tin tưởng rằng công ty khởi nghiệp sẽ còn thành công hơn nữa.
Quỹ Series C dành cho:
- Tạo sản phẩm mới
- Tăng khả năng tiếp cận thị trường của bạn
- Mua lại các công ty hoạt động kém hiệu quả trong cùng ngành
Tiềm năng đầu tư: từ 25 đến 50 triệu USD
Chuỗi D: Tiềm năng đầu tư và sử dụng vốn
Hầu hết các công ty thậm chí không tham gia vào các vòng cấp vốn Series D, nhưng nếu có thì chủ yếu là vì hai lý do:
Không có giới hạn về số vòng tài trợ mà một công ty khởi nghiệp có thể hoàn thành. Nếu một doanh nghiệp có mục tiêu doanh thu đầy tham vọng hơn, họ có thể thực hiện bao nhiêu đợt gây quỹ tùy thích.
Tiềm năng đầu tư: từ 50 đến 100 triệu USD
Ở giai đoạn này, với tư cách là chủ doanh nghiệp, bạn có hai lựa chọn: EXIT hoặc IPO.
Giờ đây, công ty của bạn đã trở thành một công ty trị giá hàng triệu đô la, hoặc thậm chí là một con kỳ lân trị giá hàng tỷ đô la, những người chơi lớn sẽ cung cấp cho bạn một khoản tiền khổng lồ để tiếp quản công ty của bạn.
Đó có thể là việc mua lại 100% hoặc thậm chí là sáp nhập. Bạn và các nhà đầu tư của bạn có thể quyết định nhận toàn bộ lợi nhuận và rời khỏi công ty. Hãy nhớ làm thế nào Facebook đã tiếp quản WhatsApp?
Tùy chọn thứ hai mà bạn có trong giai đoạn cấp vốn theo chuỗi là IPO, đưa chúng ta đến giai đoạn thứ tư của quá trình cấp vốn khởi nghiệp.
Chào bán lần đầu ra công chúng (IPO)
Phát hành đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) là bước cuối cùng đối với bất kỳ công ty khởi nghiệp nào. Ở giai đoạn này, một công ty khởi nghiệp tư nhân trở thành công ty đại chúng và huy động vốn trực tiếp từ công chúng.
Chào bán lần đầu ra công chúng (IPO) chỉ đơn giản là một đề nghị ban đầu của một công ty để bán cổ phiếu của chính mình trực tiếp ra công chúng thông qua sàn giao dịch chứng khoán. Sàn giao dịch có thể được đặt tại quốc gia hoạt động hoặc ở một quốc gia khác.
Một công ty thậm chí có thể được niêm yết trên nhiều sàn giao dịch. Một số đợt IPO lớn nhất trong những năm gần đây, chẳng hạn như Stripe, Instacart, Discord và những đợt IPO khác, đang ở bước thứ tư của giai đoạn cấp vốn khởi nghiệp.
Điều kiện tiên quyết để bắt đầu IPO
Khi khởi động IPO, quy trình chủ yếu bao gồm hai phần:
✅ Giai đoạn tiền marketing
✅ Ra mắt IPO
Công ty sẽ quảng cáo đề nghị IPO cho các tổ chức bảo lãnh (hầu hết là các ngân hàng đầu tư) và khuyến khích đấu thầu tư nhân, hoặc có thể phát hành thông cáo báo chí để thu hút sự quan tâm của công chúng. Công ty lựa chọn một hoặc nhiều tổ chức bảo lãnh để lãnh đạo và quản lý quá trình IPO.
Ngân hàng đầu tư đánh giá công ty dựa trên phân tích tài chính và quyết định định giá, giá cổ phiếu, ngày IPO, v.v. Họ cũng đảm nhiệm mọi khía cạnh của IPO – thẩm định, tài liệu, lưu trữ, tiếp thị và thậm chí cả vấn đề.
Trước khi bắt đầu IPO, một công ty phải được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và đáp ứng tất cả các tiêu chí đủ điều kiện. Sau khi mọi việc hoàn tất, công ty sẽ được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.
Sau khi được công bố rộng rãi, công chúng có thể mua và bán cổ phiếu của công ty. Đây là cách công ty bây giờ sẽ huy động vốn. IPO là phần cuối cùng của giai đoạn tài trợ khởi nghiệp.
Lợi ích của IPO
- Khả năng huy động vốn từ công chúng
- Sự tăng trưởng của công ty được phản ánh qua giá cổ phiếu, từ đó dẫn đến sự gia tăng vốn hóa thị trường
- Các công ty đại chúng có giao dịch mua lại dễ dàng hơn (Chuyển đổi cổ phiếu)
- Tăng tính minh bạch cho công chúng
- Điều kiện tín dụng thuận lợi
những từ cuối
Vì vậy, chúng tôi đã thấy các giai đoạn tài trợ khởi nghiệp khác nhau và số vốn dự kiến trong mỗi vòng.
Tóm lại, có bốn giai đoạn cơ bản trong quá trình cấp vốn khởi nghiệp: giai đoạn tiền hạt giống, giai đoạn hạt giống, vòng loạt và đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). Mỗi giai đoạn đưa ra những thách thức và cơ hội riêng và các công ty khởi nghiệp nên cân nhắc cẩn thận các lựa chọn của mình trước khi chọn con đường tài trợ.
Các công ty khởi nghiệp nên lựa chọn con đường tài trợ phù hợp nhất với mục tiêu và nhiệm vụ của mình. Quỹ hạt giống là một lựa chọn tốt cho các công ty khởi nghiệp mới bắt đầu. Tài trợ thiên thần là một lựa chọn tốt cho những người khởi nghiệp có sản phẩm đang hoạt động muốn phát triển.
Các quỹ đầu tư mạo hiểm là một lựa chọn tốt cho các công ty khởi nghiệp muốn mở rộng quy mô. Tài trợ vốn cổ phần tư nhân là một lựa chọn tốt cho các công ty khởi nghiệp muốn mua lại hoặc sáp nhập với các công ty khác.
Cuối cùng, IPO là một lựa chọn tốt cho các công ty khởi nghiệp sẵn sàng huy động vốn từ thị trường đại chúng.
Cho dù công ty khởi nghiệp chọn con đường tài trợ nào, điều quan trọng là phải có một kế hoạch kinh doanh vững chắc và hiểu rõ về những rủi ro cũng như phần thưởng đi kèm với nó.
Sau đó, hãy kiểm tra các nhà cung cấp vốn lưu động để tài trợ cho sự phát triển kinh doanh của bạn.
